加息將至 卑斯衝擊不大
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加國搶先展開加息步伐。很多人認為美國是「大阿哥」,加拿大一向只跟隨其後,可是加拿大在啟動加息周期方面,卻比美國做得更快。本國央行在4月17日表示,基於經濟增長動力較預期強勁,而且通脹水平偏高,所以現行刺激經濟的寬鬆貨幣政策可以有作出溫和調整的空間,這說明了央行可能很快調高基準利率。
有意調高利率
央行自2008年金融風暴開始以來,一直通過減息刺激經濟,對抗金融風暴,以及其後信貸收縮所帶來的衝擊。本國的基準利率自2010年降至一厘的紀錄低位後,一直未有變動;低利率政策有助舒緩海外市場經濟惡劣的衝擊,但是超低利率政策並非常態,而市場人士相信,一旦經濟復元,利率周期應該重新向上,回復正常化的安排。根據央行最新報告,表明本國可能是七大工業強國最早展開利率正常化部署的國家。有經濟師甚至估計,央行最快會在今年9月開始調高利率,也有經濟師相信,今年底之前最起碼會調高四分一厘的利率。
與本國央行的情況不同,美國聯邦儲備局一直堅持,其寬鬆貨幣政策未有調整的可能,而根據聯儲局披露眾委員的共識,加息的時間不會早於2014年。因此,加拿大很大可能會搶先於美國,展開加息的步伐。
溫市地產活躍
一旦開始加息周期,本國國民(尤其是卑詩省居民)會有甚麼影響?一般來說,央行加息首先受到衝擊的是地產界,因為物業買賣涉及的金額龐大,而且買家通常會通過按揭去置業。基準利率的上升,必然會引發按揭供款的增加;對已經熾熱了一段日子的溫哥華地產市場來說,應有一定的打擊。但不少人相信,本地受到的衝擊相對較少,這與溫哥華地產買家的成分有關。眾所周知,溫哥華樓市的熾熱,很大程度是因為受到中國移民或中國資金的追捧。有地產界朋友表示,近數月的溫哥華樓市仍活躍,來自中國的資金對於溫哥華西區豪宅依然情有獨鍾,出價態度堅決,絕不手軟,二、三百萬元的物業交易,也沒有轉淡的趨勢。
據悉,這類中國買家已經不會像從前那樣,全數以現金置業,現在也會為購置的物業安排按揭;實際上,那是他們利用財務技倆,以提高物業投資回報的做法,所以即使基準利率上升四分之一厘或半厘,也不會影響其供款能力,更不會成為他們放棄置業的首要考慮。
加息影響最輕
至於其他非豪宅物業,如多層柏文或鎮屋等,溫哥華本地的交投已在數個月前開始靜下來,而且也有減價求售的壓力,加息周期的來臨會讓這趨勢更明顯。除了物業市場外,零售消費市道會是最易受到加息打擊的行業,因為按揭供款上升,市民的可支配收入相對減少,消費意慾自然會減弱。不過,溫哥華的消費品市場本身也有其獨特性──由於中國遊客較多,旅遊消費保持旺盛。溫哥華本土人士的消費力,在高省稅及高油價的雙重打擊下,過去數年已經放緩很多。
加息會否對溫哥華的家庭影響最輕微呢?結論是,與以製造業為主的東岸及以石油業為主的阿省不同,卑詩省居民可能在央行展開加息步伐之初,感受到的衝擊不會太顯著,只是一些商業領域的淡靜氣氛更濃,但是豪宅交投及高檔消費仍然未見褪色。 陳華雄(加拿大溫哥華)