2025年影響加國經濟的兩大負面因素
號角月報加拿大版 二零二五年一月
2025年影響加國經濟的兩大負面因素
2025年影響加國經濟的兩大負面因素
美央行在去年12月的議息聲明中，特別提到加拿大經濟將會在2025年面對兩大難關，隨時跌入經濟衰退的情況。
1. 美國對加拿大出口貨品徵收關稅
最初，特朗普在總統競選期間，提議對所有加拿大出口產品徵收10%的關稅；但去年11月25日，他在社交媒體上突然發文，表示將會在上任後第一天，立即簽署所有必要文件，對所有從墨西哥和加拿大進入美國的產品徵收25%的關稅……該關稅將持續有效，直到毒品，尤其是芬太尼，以及所有非法移民停止對美國的入侵！根據以往的學術研究結果顯示，若然美國商品進口價格上漲10%，進口量就會因而下降3%至5%。假設完全成本轉移，在新關稅下加拿大出口所有商品價格將上漲25%，這將導致加拿大出口減少約10%，約600億加元，佔加拿大GDP的2%。如果加拿大採取報復性反制措施，負面影響將更加嚴重。
關稅對不同行業的影響，會因替代性不同而有所差異。一般來說，替代性較低的進口產品，對價格變化的影響較低。以下是兩個典型的例子：
*低替代性：加拿大生產的石油，雖然絕大部分（超過95%）都是出口去美國，但在短期內不太可能被美國生產的頁岩油取代，原因是加拿大油砂偏向重質和酸性，目前處理此類油的美國煉油廠，很難輕易轉向其他類型的原油。
*高替代性：目前美國、加拿大和墨西哥的汽車行業深度結連，得以充分利用自由貿易協定，去獲取最高利潤；特別是加拿大製造的汽車，依賴來自美國和墨西哥的汽車零部件，有些零部件在生產過程中需要多次跨越邊界。據行業專家稱，25%的關稅將對整個北美汽車供應鏈產生巨大的負面影響。
其實對所有加拿大和墨西哥商品統一徵收25%的關稅，對美國經濟也同樣造成很大打擊，必定會推高美國通脹。簡單的結論是，關稅對三國經濟都會造成嚴重負面影響，背後缺乏任何經濟合理性。從特朗普所言，可以清楚看到，關稅只不過是他用來應對非法移民和毒品問題的談判策略和經濟武器。
2. 收緊新移民政策導致人口零增長
過去三年，大約有300萬人移居加拿大，當中包括永久居民和臨時居民，大量新移民湧入加拿大，是GDP增長的主要推動力。移民部宣佈大幅降低移民目標，將導致未來兩年加拿大整體人口，有可能出現輕微下跌。人口零增長，將使加拿大經濟更容易陷入衰退，除非生產力能夠大幅提升；然而，加拿大過去幾年的生產力表現一直不佳。可見，加拿大經濟前景並不樂觀。
袁國雄（多倫多）
