天才發明變投機工具

號角月報加拿大版 二零一八年二月

點對點加密貨幣付款

「比特幣是一種創新的概念，它利用區塊鏈（Blockchain）技術解決了分散式貨幣雙重使用（double spending）問題，真是一個天才發明，時至今日仍然非常有新意。」本尼狄指，比特幣這種點對點的加密貨幣付款方法，極具效率。它的貨幣單位超越地域和國家的界限，可以很快速、很便宜地傳送出去。假如今天你要滙1000加元到中國，由銀行辦理的話，總要等上一、兩天；而比特幣亦有利網上商貿，能簡化付款的方法。

比特幣的概念，創於金融風暴之後的2009年，這種原意是去中心化，不受第三方控制的網上交易貨幣，卻慢慢成了投機工具。「金融風暴以後，市場充滿了流動資金，湧向不同的投資工具，其中包括比特幣。」本尼狄認為，這種情況將會逐漸改變，因為自去年開始，各國的中央銀行，包括美國的聯邦儲備局開始將利息正常化，減少買債，資金抽緊，各種投資工具將受影響。

由始至終沒實質價值

今天，比特幣被當成是投機炒賣工具，它的特點-「去中央化」，也正正成為最脆弱的一環。「如果鈔票有問題，我們可以找中央銀行；信用卡有問題，我們可以找發卡銀行，但比特幣是去中心化和沒有第三方控制，有問題時找誰來負責呢？」本尼狄解釋鈔票以至信用卡，背後都有實質的價值，而銀行也有資產去支持，但比特幣由始至終都沒有實質的價值，當市場上再沒有人要比特幣時，可以變得一文不值。

股票雖然一樣有起有跌，但投資理念卻和比特幣完全不同。本尼狄解釋說：「買股票是購買一間公司的擁有權，公司有一定的實質業務，例如蘋果電腦有自己的產品，有實質的利潤，擁有股票的小股東可以按時獲分發股息，這都是可量度的實際價值。」然而，比特幣的價值卻純粹只由市場供求來決定，跟股票背後有公司業績支持不同，「明智的股票投資者，應該投資自己熟悉的股票。」

「挖礦」浪費社會資源

正因為比特幣沒有實質價值，本尼狄視之如泡沫：「當一個資產的現金價值超逾基本價值時，那就是泡沫。比特幣最高升至2萬美元，根本就是偏離了基本價值，它不是資產，只是一堆電子數字。」作為投資工具，本尼狄認為比特幣的風險不少。原因是：「比特幣價格波動太大，假如只是投資組合中的一部分，個人能承受就沒有問題，但假如這是你的退休金，就應該避免了。」

至於另一種投資比特幣的方法-「挖礦」，本尼狄更指是一種浪費：「現在因為競爭大，很少是一個人去做，大多數是集體挖礦， 對經濟學來說，這是一種很大的浪費。礦工消耗了大量的電力和電腦計算能力，去做一些對社會沒有用的事，浪費了社會資源。這樣大的耗電量，應該有更好的用途。」

非法勾當比特幣交易

比特幣點對點的交易，快速簡單，但交易者不需提供真實姓名，難以追踪其身份，往往被不法之徒利用，去年多倫多約克區便出現有訛稱是「CRA稅局職員」，在電話中要求受害市民補交「欠稅」，將錢存入比特幣ATM，購買比特幣滙出。由於比特幣買賣只是點對點，警方根本無從追踪比特幣滙到哪裡去。約克區警方估計，不同受害人合共損失34萬元。此外，一些非法勾當，例如毒品、洗黑錢（將不正當的收入流入市場）、恐怖活動，也以比特幣交易，近期一些網站被黑客入侵，也被要求付比特幣作「贖金」。

善用科技面對挑戰

比特幣過去一年發展迅速，將來難以預料，大部分國家都審慎處理，一些國家如中國、印度已禁止使用比特幣；南韓在一月中宣布，擬禁止加密貨幣交易，更導致比特幣狂瀉。本尼狄稱，加拿大的政策較為寬鬆，但清楚列明，購買比特幣賺了的錢要報稅。去年12月，比特幣登陸美國芝加哥商品交易所（CME），在CME推出期貨，儼然成為主流投資品的一種；本尼狄認為這是好事，希望透過期貨買賣來將比特幣正常化和規範化，減低價格上的波動。他說：「比特幣是一種創新的科技，我們應該持開放的態度，太早否定只會限制了科技的發展。有新的科技，就會有新的問題和挑戰，這是大勢所趨，我們要去理解、討論當中產生的在經濟以至倫理上的問題，從而找出對應之策。」

號角