2018年美國經濟發展的展望
美國聯邦儲備局（Federal Reserve）在今年一月份宣佈維持利率不變，在此之前有聯儲局決策者預期，今年會有大概三次加息；但最近幾乎所有數據均顯示，美國的經濟發展向好，甚至比預期更佳。因此，市場普遍認為，今年聯儲局可能會有更多次加息，這使美國10年期國債在近幾日升至四年來的最高位，而股票市場就有所回落。總體來說，美國經濟持續保持發展趨勢，通貨膨脹壓力開始加大。
經濟發展預期總體向好
美國今年的國民生產總值（Gross Domestic Product，GDP）預期比上一年有所增加約為3%，這得益於特朗普在上年底簽訂的稅收改革政策。該政策在今年正式實行，預期將會大大降低企業稅，從而促進企業投資和就業。2017年的12月份和今年的1月份，美國的通貨膨脹持續穩定在2.1%，但由於特朗普推行的稅收政策，美國的經濟增長和就業率預期上調，因此，2018年的通脹預期普遍在2.3%左右， 比2017年有所增加。在就業方面，一些經濟學家認為，失業率在今年會徘徊在4%左右，略比2017年有所下降。在另一方面，其他大的經濟體如歐盟區和中國的經濟發展也持續向好，這在一定程度上支持了美國經濟的發展。
不確定的因素依然存在
雖然美國經濟發展預期總體向好，但一些不確定因素依然存在。首先，從進出口方面看，美國是一個外貿大國，但從它近年退出「跨太平洋夥伴關係協定」（Trans-Pacific Partnership, TPP），到重新修訂與加拿大和墨西哥的「北美自由貿易協議」（The North American Free Trade Agreement，NAFTA）看出，美國的貿易保護主義依然堅定。如果貿易自由度被削弱，外貿企業成本有可能會增加，這在一定程度上會減少外貿企業的投資和就業。
另外，美國的稅改政策有可以使美國經濟發展過熱的可能。在稅改政策推行前，美國經濟已經穩定向好，而稅改政策推行後，總體工資水平和投資預期會進一步攀升，這有可能使經濟發展過快，聯儲局也可能加息比預期快，因而削弱經濟的發展。最近中國的經濟發展數據超預期，但負債率依然高企，而且政治風險較大，未來經濟發展並不明朗；由於中國是美國的第二大貿易夥伴，中國經濟發展的不確定性，也影響著美國的經濟發展。
綜上所述，美國經濟在2018年總體向好，投資和總體工資水平預期有所增加。同時，各樣風險依然存在，這主要是來自國際貿易風險和美國自身的政策風險。
李嘉雄（渥太華）
