貴氣逼人來

號角月報加拿大版二零二一年十二月

疫情稍緩，但想不到日子沒有否極泰來，反而出現了加國18年來最嚴重的通貨膨脹，百物騰貴的大氣候逼人而來。加拿大統計局的數據顯示，10月的通脹率升至4.7%，超過了分析師4.3%的平均預期，創下2003年2月以來的最高水平。今次的通脹主要受汽油價格高企、住房成本飆升和食品價格上漲的推動，這三種開支佔了我們超過六成的支出。加拿大中央銀行估計年底的通脹率會接近5%，究竟這種捱貴的日子還要過多久呢？

漲幅顯著上升的開支

通貨膨脹是指消費者物價指數（consumer price index，CPI）的年增率，主要是一籃子特定常用商品和服務的價格加幅。根據統計局的報告，10月份CPI比去年同期上漲4.7%，其中顯著上升的開支有：

* 油價上升41.7%

汽油價與去年9月相比上漲了41.7%，主要原因是疫情期間原油價急速下滑，迫使主要產油國減產，雖然原油產量已經逐漸恢復，但仍然較疫情前的水平為低，再加上煤炭和天然氣等其他能源的短缺，主要經濟體使用更多的石油發電，這導致了國際原油價飆升。而由於受到油價，以及其他燃料（+48.1%）和天然氣（＋18.7%）價格上漲的影響，整體能源價格在10月上漲了25.5%。

* 牛肉加價14%

食物價格總體在10月比去年同期上升3.8%，食物當中以肉類加幅最厲害（+9.9%），其中牛肉（+14.0%）價格上漲最多，部分原因是投入成本上升和需求持續強勁。另外豬肉（+8.8%）和加工肉類（+8.5%）價格也上漲，煙肉價格升幅達20.2%，創下2015年1月以來的最大漲幅。勞動力短缺導致生產放緩，供應鏈面臨持續挑戰，牲畜飼料價格上漲，這些因素繼續導致肉類價格上漲。

奶類製品（+4.3%）如牛油（+5.5%）、芝士（+4.7%）、雞蛋（+7.4%）等價格都比去年同期上漲。食用油價格上漲20.1%，為2009年1月以來的最大一年漲幅。

* 居住成本繼續上升

2021年，消費者支付的物業稅（property taxes）和其他特殊費用增加（+1.5%）。卑詩省（+5.6%）和安省（+2.1%）物業稅上漲，而緬省（-6.7%）和阿省（-1.1%）則下降。由於更多的國民遷徙到海洋省份，租金顯著上升，愛德華皇子島（+7.6%）、斯高沙省（+7.1%）和紐賓士域省（+9.4%）都出現這種情況。

* 晶片短缺汽車漲價

新的客用房車在10月的售價比去年同期上升6.1% 。全球半導體晶片短缺，導致汽車價格上漲。此外，客用房車零部件、配件和用品價格也比去年同期上漲3.6%。

加人為了省錢少吃肉

面對不斷上漲的食物價格，達爾豪斯大學（Dalhousie University’s Agri-Food Analytics Lab）今年夏天訪問了10,000名加拿大人，探討消費者對食品價格不斷上漲的反應。近一半的受訪者（49%）表示，由於價格上漲，他們在過去6個月裡減少購買肉類產品。加拿大「牛排之都」阿省，大部分消費者（57%）坦承，自今年年初以來減少了肉類消費。許多受訪者也表示，比去年花費更多的時間和精力來尋找特價貨品。調查發現，42%的受訪者今年比2020年更多閱讀每周的超市傳單。40%的人表示，他們在2021年更頻繁地購買即將到期的打折產品。

研究發現，加拿大人還注意到貨物的「縮水」（shrinkflation）策略，即食品生產商雖然不加價，但會減少食品的數量或體積。接近四分之三的受訪者（73.5%）說，他們知道某些食品已經「縮水」，儘管價格保持不變。

政府派錢增消費需求

雖然統計局發表的通脹率是4.7%，但許多時市民感受到的加價幅度遠比4.7%為大。前加拿大中央銀行高級經濟師袁國雄博士接受本報訪問時表示：「生活開支增加4%並不多，但我們出去飲一次茶也感受到物價貴了不止4%。通脹率的計算包括了各種開支，有些東西增幅較大，佔的開支比例多，又是市民常用的，例如食物、租金、汽油等，它們的升幅都不止4.7%，這讓我們覺得物價漲得很厲害，有些項目例如衣服類（0.6%）其實漲幅不大。」

而這次出現通脹，袁國雄認為除了能源價格上漲之外，另一個主要原因是：「疫情期間政府派錢給市民，儲存起來的錢沒地方用，到城市重開時錢就湧出來了，但因為很多服務行業仍然受疫情影響，於是大量的錢就集中在某幾類型消費品，例如不出外旅遊，就花錢裝修屋企，全球供應鏈一時間又未能全面恢復，導致供求失衡，就造成物價上漲了。」

油價高並非石油危機

至於坊間有人認為各國政府為了振興經濟，多印鈔票而造成通脹。袁國雄指這是一種誤解：「美國政府在2008年金融海嘯時開始多印鈔票，但之後都沒有出現通脹的情況，所以這個說法不完全正確。央行印鈔票去振興經濟，並不等如直接派現金入市民的口袋裡，其實大部分的錢都流入了資本市場，令樓市及股票上升，產生財富效應，間接增加消費意欲。但財富效應主要是社會上比較有錢的人受惠，對低下階層作用不大。」

此外，在國際層面上，袁國雄認同石油價格上升是今次通脹的一個主要原因，有人將這次通脹和70年代的石油危機相提並論，甚至認為會出現「滯脹」（停滯性通貨膨脹）的經濟衰退，袁國雄對此不以為然。他解釋道：「70年代的石油危機，原油價格暴升，造成物價上漲，經濟衰退的『滯脹』（Stagflation）現象；其實這種情況在歷史上甚少出現，我認為這次也不會出現，因為現時的油價高企，完全是因為產油國自行決定，純粹是地緣政治問題，他們有足夠能力增產。從長遠的經濟利益考慮，產油國亦不希望原油價格長期處於高位，只要供應逐漸增加，油價自然回落。」袁國雄相信物價高企的情況，短期一、兩個月內不會解決，他寄望明年可以有所回落。他說：「只要原油增產，供應鏈問題解決，情況應會有所改善，但中國和西方國家的關係會否影響到貨物輸出，則難以估計了。」